“十五五”規(guī)劃建議明確指出，要促進消費和投資、供給和需求良性互動，增強國內(nèi)大循環(huán)內(nèi)生動力和可靠性。消費和投資是需求體系的兩大支柱，既關(guān)乎經(jīng)濟運行的即時動力，也影響長期潛能的積蓄和釋放。只有使消費和投資在更高層次上實現(xiàn)同向發(fā)力、相互促進，才能真正暢通生產(chǎn)、分配、流通、消費各環(huán)節(jié)，形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的動態(tài)平衡機制。
投資與消費關(guān)系再認識
傳統(tǒng)經(jīng)濟理論多采用“消費—投資二分法”的視角來理解二者關(guān)系，認為提振消費與擴大投資之間存在此消彼長的矛盾。然而，這種靜態(tài)的二元分割忽視了經(jīng)濟增長的動態(tài)性與結(jié)構(gòu)性特征。在現(xiàn)代經(jīng)濟增長理論框架下，消費與投資并非對立，而是相輔相成、相互促進。
投資是消費的前提與基礎(chǔ)。擴大有效投資能通過收入和需求兩個方面為消費擴張?zhí)峁┏志脛恿ΑＲ环矫?，投資帶來資本形成與產(chǎn)能擴張，通過擴大生產(chǎn)和吸納就業(yè)，直接增加居民收入。其效應還會沿著產(chǎn)業(yè)鏈逐級傳導，帶動上下游行業(yè)協(xié)同增長，使更多群體從中受益，形成更廣泛的收入來源和穩(wěn)定的消費支撐。同時，公共投資的持續(xù)推進，尤其是民生和社會事業(yè)領(lǐng)域的投入，能夠改善公共服務供給，降低居民預防性儲蓄傾向，提振消費信心。另一方面，投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級不斷孕育新的消費場景與需求空間。面向未來的科技創(chuàng)新、數(shù)字化轉(zhuǎn)型和綠色發(fā)展，為新產(chǎn)品、新服務的涌現(xiàn)提供了堅實支撐，推動消費從“量的擴張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)的提升”。
消費是投資的目的與動力。穩(wěn)定的消費需求為投資提供了明確方向和持續(xù)回報預期，是企業(yè)決策和資本流向的重要依據(jù)。隨著居民消費規(guī)模不斷擴大，市場需求更加穩(wěn)定可期，企業(yè)得以在更具信心的環(huán)境中規(guī)劃產(chǎn)能擴張、技術(shù)改造和產(chǎn)品創(chuàng)新，從而形成投資增長的內(nèi)在推動力。消費的持續(xù)增長不僅支撐著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的設(shè)備更新與效率提升，也帶動了物流、批發(fā)零售、信息服務等配套領(lǐng)域的投資活躍。新型消費需求的不斷涌現(xiàn)，為社會資本進入提供了新的增長空間，吸引更多企業(yè)加快布局，推動投資方向從單一的產(chǎn)能擴張轉(zhuǎn)向產(chǎn)品創(chuàng)新、模式升級和服務延伸。
實現(xiàn)投資與消費的良性互動，本質(zhì)上是供給和需求動態(tài)平衡與結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過程。投資通過擴大生產(chǎn)能力、改善要素配置和優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，為滿足多層次、多樣化的消費需求提供了堅實的物質(zhì)基礎(chǔ)；而消費的增長與變化又不斷塑造新的市場方向，推動供給體系朝著更高質(zhì)量、更高效率的方向調(diào)整。投資與消費的相互促進，體現(xiàn)為數(shù)量與結(jié)構(gòu)的雙重優(yōu)化過程，推動經(jīng)濟運行從“生產(chǎn)推動”向“需求牽引”再向“供需協(xié)調(diào)”轉(zhuǎn)化。只有當供給有效適配需求、需求持續(xù)激發(fā)供給時，經(jīng)濟循環(huán)才能更加順暢，投資更具精準性，消費更有持續(xù)性，宏觀經(jīng)濟的內(nèi)生增長動力才能不斷增強。
實現(xiàn)消費與投資良性互動是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的應有之義
投資與消費作為內(nèi)需體系的兩大支柱，既是總量擴張的“雙引擎”，更是結(jié)構(gòu)升級的“雙支點”?！笆逦濉睍r期，推動二者協(xié)同發(fā)力，不僅關(guān)系到經(jīng)濟增長的速度與質(zhì)量，更關(guān)系到現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的塑造、內(nèi)需潛力的釋放和新質(zhì)生產(chǎn)力的培育。
從增長動能角度看，投資和消費相互結(jié)合，能夠有效提升經(jīng)濟增長的穩(wěn)定性與持續(xù)性。投資擴大生產(chǎn)能力、改善基礎(chǔ)條件，為消費提供更加豐富的產(chǎn)品與服務供給；消費需求的增長又為投資注入市場信心和收益預期，帶動企業(yè)增加資本開支和研發(fā)投入。二者互動形成了需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的良性循環(huán)，推動經(jīng)濟增長動力從“外需拉動”向“內(nèi)需主導”轉(zhuǎn)變，增強了經(jīng)濟體系的自主性和安全性。當前，全球經(jīng)濟復蘇乏力、外部不確定性上升，我國經(jīng)濟發(fā)展面臨外需下降、出口波動等挑戰(zhàn)。在這一背景下，依托投資和消費的“雙輪驅(qū)動”，不僅有助于穩(wěn)住總需求、擴充內(nèi)需空間，更能促進內(nèi)生可持續(xù)發(fā)展。
從結(jié)構(gòu)優(yōu)化角度看，推動投資與消費協(xié)同發(fā)展，是促進供給體系與需求結(jié)構(gòu)動態(tài)匹配的重要路徑。隨著我國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段，增長方式正由速度規(guī)模型向結(jié)構(gòu)效益型轉(zhuǎn)變，單純依靠擴大投資或刺激消費已難以支撐長期穩(wěn)定增長。投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整能夠提升供給體系質(zhì)量，使之更好地契合居民多層次、多樣化的消費需求；而消費需求的變化又不斷塑造新的市場空間，引導資本流向科技創(chuàng)新、現(xiàn)代服務業(yè)和綠色低碳等新興領(lǐng)域。通過消費引投資、以投資促消費，能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)的協(xié)同升級，推動經(jīng)濟由要素投入向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變。從長期看，這種結(jié)構(gòu)性互動不僅優(yōu)化了資源配置、提升了全要素生產(chǎn)率，也能形成以高質(zhì)量供給創(chuàng)造高質(zhì)量需求的良性循環(huán)，為經(jīng)濟持續(xù)增長提供堅實的結(jié)構(gòu)支撐。
從民生改善角度看，推動投資與消費協(xié)同發(fā)展，是提高人民生活質(zhì)量的重要途徑。高質(zhì)量發(fā)展的最終目標，是讓發(fā)展成果更多更公平地惠及全體人民。投資與消費的良性結(jié)合，既能擴大就業(yè)、提升收入，又能改善公共服務和生活環(huán)境。加大在教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、住房等民生領(lǐng)域的投資，不僅能夠直接改善居民消費條件，提升消費能力與信心，也能通過完善公共服務體系，降低居民預防性儲蓄傾向，增強現(xiàn)實消費意愿。消費需求的持續(xù)增長又反過來帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提供更多就業(yè)崗位和收入增長空間，進一步提升民生保障的可持續(xù)性。通過增加優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務供給、完善社會保障體系，實現(xiàn)以民生促增長、以增長惠民生的良性循環(huán)，使經(jīng)濟發(fā)展的成果更好體現(xiàn)在居民生活品質(zhì)的不斷提升之中。
增強供需適配性，推動投資與消費形成良性循環(huán)
在更高層次推動投資與消費良性循環(huán)，關(guān)鍵在于提升供給與需求的適配性，使供給側(cè)的優(yōu)化升級能夠與需求端的持續(xù)擴大同向發(fā)力。這需要從供給質(zhì)量、消費場景和對人的投入等方面著力，使供給更好適應需求、需求更有效牽引供給，推動內(nèi)需循環(huán)更加順暢、富有韌性。
提升供給質(zhì)量，推動消費結(jié)構(gòu)從“可選”走向“優(yōu)選”。促進居民消費的重點在于持續(xù)提升供給體系對人民美好生活需要的適配性和引領(lǐng)力。應更加注重供給結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與提升，堅持質(zhì)量為先、創(chuàng)新驅(qū)動，推動供給體系在更高層次實現(xiàn)從數(shù)量擴張向質(zhì)量躍升的轉(zhuǎn)變。引導各類資源更加聚焦?jié)M足升級性、多樣化、品質(zhì)化需求的領(lǐng)域，促進產(chǎn)品和服務不斷向高端化、智能化、綠色化方向發(fā)展。通過完善制度環(huán)境、強化要素支撐、優(yōu)化創(chuàng)新生態(tài)，使供給體系能夠更加及時捕捉需求變化、更加精準回應需求差異、更加有效引導需求方向。只有不斷提升供給質(zhì)量和供給效率，使之真正成為消費增長的牽引力量，才能推動消費結(jié)構(gòu)從“可選性改善”邁向“由優(yōu)質(zhì)供給帶動的自主升級”，在更高層次上實現(xiàn)供給和需求的良性互動。
拓展消費場景與新業(yè)態(tài)，釋放多層次、多群體需求潛力。釋放消費潛能，需要在更高維度上重塑消費空間的供給方式和發(fā)展形態(tài)。順應消費升級中體驗化、多元化、融合化的趨勢，推動各類消費場景不斷拓展延伸，使商品、服務與文化、體育、旅游等要素深度融合，形成功能復合、鏈條完整、層次多樣的消費生態(tài)。進一步提升城市商圈、文旅集聚區(qū)、公共服務空間等載體的綜合功能，使其成為承載新需求、孕育新模式的重要平臺。鼓勵新業(yè)態(tài)、新模式在規(guī)范發(fā)展中不斷創(chuàng)新，通過數(shù)字化手段提高供需匹配效率、豐富體驗方式、增強消費黏性。場景體系的創(chuàng)新完善，使消費不再局限于傳統(tǒng)商品購買，而是在更廣泛的空間、更豐富的形態(tài)中持續(xù)獲得增長動力，從而推動消費由單純規(guī)模擴張邁向結(jié)構(gòu)優(yōu)化和動力轉(zhuǎn)換。
強化投資于人，提升供給與多樣化需求的匹配度和持續(xù)性。推動投資與消費良性互動，關(guān)鍵在于更加重視對人的投入，使供給結(jié)構(gòu)能夠更充分貼合居民多層次、多樣化的實際需求。應持續(xù)加大對教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、托育、文體等領(lǐng)域的投入力度，改善服務供給的覆蓋度與可及性，夯實居民在就業(yè)穩(wěn)定、健康保障、老齡照護等方面的基礎(chǔ)支撐，使中長期消費能力更加穩(wěn)固、更具可持續(xù)性。加強對重點群體需求的關(guān)注，推動服務內(nèi)容、產(chǎn)品供給與不同年齡、不同地區(qū)、不同家庭結(jié)構(gòu)的需求更精準對接，使供給的改善能夠真正轉(zhuǎn)化為實際消費的增長動力。同時，完善城鄉(xiāng)流通體系、公共服務設(shè)施和消費基礎(chǔ)條件，提升服務供給的通達性和便利性，讓更多消費需求能夠在更大范圍、更高質(zhì)量的供給體系中得到滿足。
（作者系中央財經(jīng)大學副校長）
文章來源：《學習時報》2026年1月7日第4版
本期編輯：田旭
【未經(jīng)授權(quán)，嚴禁轉(zhuǎn)載！聯(lián)系電話028-86968276】
