美國突襲委內瑞拉并強行控制委總統馬杜羅引發地緣政治動蕩。受市場避險需求推動，國際金價和銀價周一（5日）大幅上漲。紐商所2月交割的黃金期貨價格報收于每盎司4451.50美元，較前一個交易日上漲2.82%。3月交割的白銀期貨價格報收于每盎司76.657美元，較前一個交易日上漲7.94%。
一些市場分析師認為，如同2025年，地緣政治不穩定將繼續成為2026年黃金需求和價格走勢的關鍵驅動因素。
水貝市場白銀交易火爆
“去年12月下旬的時候，基本上一天漲一塊，水貝都瘋了，大家都在搶白銀。”“不是金條買不起，而是銀條更有性價比。有現貨，可預訂。”近期白銀行情火爆，在國內最大黃金珠寶交易集散地——水貝，有商家感嘆稱，“以前白銀減價都沒人要，現在溢價4塊多都有人要。”
據多名商戶表示，目前市場青睞的基本是銀條而非銀飾，這也意味著客戶多為投資客。同時，由于市場需求旺盛，水貝白銀目前基本都是溢價出售。5日，水貝大盤價格約為18.26元/克，但實際銷售價格要高于此。據了解，各商戶的溢價程度不一樣，范圍在1.1元/克-2.5元/克不等，且克重越小溢價越高。
近期投資銀條價格走勢圖。（得物App）
白銀進入拋物線上漲階段，短期上行趨勢極其陡峭。
貴金屬長期多重上漲邏輯仍未改變
鑒于去年全年金價就已累計暴漲了64%，銀價漲幅更是達到了令人瞠目結舌的147%。有分析稱，委內瑞拉局勢目前充其量，其實也僅僅只是金銀擴大漲幅的又一最新催化劑而已。
金價在最新一輪牛市啟動以來的趨勢線上方持續獲得支撐并上行，目前的支撐位在4300美元附近。
得物APP數據顯示，投資金價格也有一定比例的上漲。6日，老鳳祥投資金條（5g）價格上漲至5679元，較上月同期的5157元增長了9.7%（552元），黃金配飾的價格同樣增長明顯，近一個月內均有7%-10%的上漲。
業內人士分析稱，從短期看，貴金屬價格高波動或將持續。當前貴金屬價格已處歷史高位，投資者獲利回吐行為、貨幣政策寬松不及預期等因素，都可能給貴金屬帶來回調壓力。但從長期來看，隨著全球貨幣寬松周期開啟、各國央行持續購金與全球去美元化進程深化，疊加地緣政治風險居高不下，貴金屬仍具有較好的配置價值。
山東招金金銀精煉有限公司副總經理梁永慧認為，貴金屬特別是黃金的長期多重上漲邏輯仍未改變。美聯儲降息周期方向相對明確，寬松的貨幣政策將推動實際利率下行與美元走弱，繼續降低貴金屬持有成本，構成周期性支撐。同時，央行購金與去美元化形成結構性托底，工業需求則賦予白銀、鉑金、鈀金更高彈性。此外，市場資金與情緒正逐步回暖，ETF持倉回流，也將成為貴金屬上漲的重要支撐因素。
“近年來，影響金價的因素趨于復雜，但美聯儲貨幣政策以及美國通脹形勢依舊是決定金價走勢的關鍵因素。”中信證券首席經濟學家明明分析稱，對于白銀而言，其價格走勢與黃金高度相關，但工業屬性更強，兼具“工業+金融”雙重屬性，價格波動彈性也相對更大。他同時提醒，投資者應當清醒認識到，貴金屬雖然具備避險屬性，但同時也存在較高的市場波動風險，需謹慎理性參與貴金屬投資。
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